La monnaie de banque centrale existe aujourd’hui sous deux formes: le numéraire, et les avoirs à vue à la BNS. À l’avenir, une version numérique dite «monnaie numérique de banque centrale» ou MNBC, pourrait venir s’y ajouter. Il en existe deux types, qui diffèrent fortement l’un de l’autre: la MNBC de détail et la MNBC de gros.

La MNBC de détail est accessible au grand public. Les particuliers et les entreprises peuvent l’utiliser à la fois pour leurs transactions quotidiennes et comme réserve de valeur.

Suivant la forme que prend une MNBC de détail, son introduction pourrait avoir des répercussions importantes sur le système financier, sur la politique monétaire et sur la stabilité financière. Il pourrait s’ensuivre une diminution des dépôts bancaires et une augmentation, pour les établissements, des coûts liés à l’obtention de liquidités et à leur gestion de trésorerie. Cela pourrait gêner la transmission de la politique monétaire à l’économie par l’intermédiaire des banques commerciales et compliquer ainsi la tâche de la banque centrale. 

En outre, l’introduction d’une MNBC de détail impliquerait des changements majeurs pour l’économie. Or la Suisse dispose déjà d’un système moderne et fiable pour les paiements de détail. Les moyens électroniques existants pour les paiements entre les particuliers et les entreprises ont fait leurs preuves. En introduisant les paiements instantanés, la BNS a par ailleurs posé les bases d’un règlement en temps réel et en monnaie de banque centrale. Actuellement, la BNS ne voit donc aucun avantage clair à émettre un franc numérique destiné au grand public.
 

Pour ce qui est de la MNBC de gros, il s’agit d’une monnaie numérique de banque centrale réservée aux établissements financiers, tels que les banques. 

Très tôt, la BNS était d’avis que la valeur ajoutée d’une MNBC réside prioritairement dans une telle forme restreinte, qui permet aux établissements de réaliser entre eux des paiements en monnaie de banque centrale, sur une chaîne de blocs (blockchain). Aussi participe-t-elle à différents projets dans ce domaine. Ceux-ci visent actuellement à clarifier si une MNBC de gros peut permettre d’accroître l’efficacité et la sécurité du système financier d’une part, et des paiements internationaux d’autre part, en vue de contribuer à moderniser le système de paiement.

Il ressort de ces projets qu’une MNBC de gros pourrait réduire la complexité des paiements transfrontières et permettre des transactions directes entre banques de juridictions différentes. Les coûts et les risques inhérents aux paiements internationaux pourraient ainsi diminuer. Il convient de préciser que les projets menés jusqu’ici par la BNS et par d’autres banques centrales n’ont qu’un caractère expérimental.
 

Projets en cours

Dans le cadre du projet Helvetia, la BNS évalue comment mettre à disposition une MNBC de gros afin de régler des opérations entre établissements financiers sur une chaîne de blocs. Elle a également testé l’intégration d’une MNBC de gros dans le système financier existant. Le projet Helvetia a été prolongé de deux ans fin juin 2025. Cette prolongation ne préjuge pas de l’intention de la BNS d’introduire durablement une MNBC de gros. À travers la phase pilote d’Helvetia, la Banque nationale soutient les efforts d’innovation sur le marché financier suisse. Elle participe en outre à des projets transfrontières en rapport avec la MNBC, comme Agorá. Il s’agit d’un projet mené sous l’égide du Pôle d’innovation de la Banque des Règlements Internationaux (BRI).
 

Cryptomonnaies

Contrairement aux MNBC, les cryptomonnaies sont émises de manière décentralisée par un réseau d’utilisatrices et d’utilisateurs, ou par des sociétés clairement identifiables. Elles ne sont pas rattachées à une monnaie nationale. Leur valeur est donc très volatile, car l’offre ne peut pas réagir avec souplesse à la demande. C’est pourquoi ces actifs peuvent gagner ou perdre beaucoup de valeur en peu de temps. De plus, les cryptomonnaies ont généralement pour ambition de créer un moyen de paiement indépendant de l’État, fonctionnant sans banques, qu’il s’agisse de banques centrales ou d’établissements traditionnels.

Les jetons indexés (stablecoins) constituent quant à eux une catégorie de cryptoactifs rattachés principalement à des monnaies traditionnelles, telles que le dollar des États-Unis ou l’euro. Cela doit leur permettre de conserver une valeur stable. Contrairement aux MNBC, ces jetons ne sont pas émis par une banque centrale, mais par des entreprises du secteur privé. 

Qu’en est-il de l’avenir du numéraire?

En Suisse, le numéraire continue de jouer un rôle important (Enquête 2025 sur l’utilisation des moyens de paiement par les particuliers). De par la loi, la BNS est tenue d’assurer l’approvisionnement de la Suisse en numéraire, et elle continuera d’accomplir ce mandat.