Riserve in valuta
I dati seguenti restituiscono una panoramica della composizione delle riserve in valuta.
Struttura degli investimenti alla fine del 2º trimestre 2026
Al 30 giugno 2026 le riserve in valuta presentavano la seguente ripartizione (tra parentesi i valori del trimestre precedente):
| Struttura | Riserve in valuta |
|---|---|
| Per moneta, incl. le posizioni in derivati | |
| Dollaro USA | 37% (37%) |
| Euro | 39% (39%) |
| Yen | 7% (7%) |
| Lira sterlina | 6% (6%) |
| Dollaro canadese | 3% (3%) |
| Altre (1) | 8% (8%) |
| Per tipo di investimento | |
| Investimenti bancari | 0% (0%) |
| Obbligazioni di Stato (2) | 61% (61%) |
| Altre obbligazioni (3) | 11% (11%) |
| Azioni | 28% (28%) |
| Investimenti fruttiferi di interesse (4) | |
| Con rating AAA | 36% (36%) |
| Con rating AA | 32% (33%) |
| Con rating A | 27% (26%) |
| Altri investimenti | 5% (5%) |
| Durata finanziaria (in anni) | 6,1 (6) |
(1) Principalmente AUD, CNY, DKK, HKD, KRW, SEK e SGD; inoltre modesti importi di altre valute nel portafoglio azionario.
(2) Obbligazioni di Stato nella rispettiva moneta nazionale, investimenti presso banche centrali e BRI.
(3) Obbligazioni di Stato in valuta estera, obbligazioni fondiarie, titoli di enti locali esteri e di organizzazioni sovranazionali, obbligazioni societarie, ecc.
(4) Rating: rating medio, calcolato in base alla valutazione delle principali agenzie.
La gestione del portafoglio azionario è esclusivamente passiva, replicando gli indici ampi di mercato dei paesi industrializzati ed emergenti. Per la gestione dei rischi di cambio e di interesse vengono impiegati strumenti derivati quali swap e futures su tassi di interesse, contratti in cambi a termine e opzioni su valute; per regolare la quota degli investimenti azionari vengono anche utilizzati futures su indici azionari.
La struttura degli investimenti a fine anno viene riportata anche nel Rapporto di gestione al capitolo "Gestione degli attivi".