Riserve in valuta e obbligazioni in franchi
I dati seguenti restituiscono una panoramica della composizione degli attivi.
Struttura degli investimenti alla fine del 2º trimestre 2025
Al 30 giugno 2025 le riserve in valuta e le obbligazioni in franchi presentavano la seguente ripartizione (tra parentesi i valori del trimestre precedente):
| Struttura | Riserve in valuta | Titoli in franchi |
|---|---|---|
| Per moneta, incl. le posizioni in derivati | ||
| Franco svizzero | 100% (100%) | |
| Dollaro USA | 37% (39%) | |
| Euro | 39% (37%) | |
| Yen | 7% (8%) | |
| Lira sterlina | 6% (6%) | |
| Dollaro canadese | 3% (3%) | |
| Altre (1) | 8% (7%) | |
| Per tipo di investimento | ||
| Investimenti bancari | 0% (0%) | |
| Obbligazioni di Stato (2) | 64% (64%) | 33% (34%) |
| Altre obbligazioni (3) | 11% (11%) | 67% (66%) |
| Azioni | 25% (25%) | |
| Investimenti fruttiferi di interesse (4) | ||
| Con rating AAA | 33% (32%) | 81% (81%) |
| Con rating AA | 46% (48%) | 16% (16%) |
| Con rating A | 17% (16%) | 1% (1%) |
| Altri investimenti | 4% (4%) | 2% (2%) |
| Durata finanziaria (in anni) | 5,6 (5,4) | 8,1 (8,0) |
(1) Principalmente AUD, CNY, DKK, HKD, KRW, SEK e SGD; inoltre modesti importi di altre valute nel portafoglio azionario.
(2) Obbligazioni di Stato nella rispettiva moneta nazionale, investimenti presso banche centrali e BRI e - nel caso delle obbligazioni in franchi - titoli di Cantoni e di comuni svizzeri.
(3) Obbligazioni di Stato in valuta estera, obbligazioni fondiarie, titoli di enti locali esteri e di organizzazioni sovranazionali, obbligazioni societarie, ecc.
(4) Rating: rating medio, calcolato in base alla valutazione delle principali agenzie.
La gestione del portafoglio azionario è esclusivamente passiva, replicando gli indici ampi di mercato dei paesi industrializzati ed emergenti. Per la gestione dei rischi di cambio e di interesse vengono impiegati strumenti derivati quali swap e futures su tassi di interesse, contratti in cambi a termine e opzioni su valute; per regolare la quota degli investimenti azionari vengono anche utilizzati futures su indici azionari.
La struttura degli investimenti a fine anno viene riportata anche nel Rapporto di gestione al capitolo "Gestione degli attivi".