Header

Recherche

Politique monétaire et prix du pétrole : Un nouveau paradigme?

18 novembre 2004
Swiss-American Chamber of Commerce, New York

Résumé

L'évolution des prix du pétrole, observée cette année, fait penser au choc pétrolier douloureux des années septante. La hausse des prix en 2004 est toutefois nettement moins élevée en termes réels, et les attentes inflationnistes sont fortement ancrées. Mais plusieurs facteurs confortent l'hypothèse d'une hausse du niveau des prix du pétrole sur le long terme: l'intégration dans l'économie mondiale d'importants pays importateurs de pétrole, les faibles stocks pétroliers, les investissements pas assez élevés dans la chaîne de l'offre de pétrole ainsi que le rôle du pétrole comme placement. Aujourd'hui, la hausse des prix du pétrole semble se répercuter plus rapidement que par le passé sur le niveau général des prix. Grâce à la mondialisation, à une dépendance moindre vis-à-vis du pétrole et aux banques centrales, fortement engagées sur le plan de la stabilité des prix, cette répercussion est cependant moins prononcée qu'auparavant. A cet égard, les inflations sous-jacentes, qui prennent en compte des effets de "deuxième tour" dus à des modifications dans les salaires et les prix, revêtent de l'importance pour la politique monétaire. La stabilité des prix ne semble pas menacée actuellement. Tant que les attentes inflationnistes à long terme restent fortement ancrées, la politique monétaire peut ignorer des accélérations temporaires du renchérissement. La tâche centrale d'un institut d'émission est d'ancrer fermement les anticipations inflationnistes. La Banque nationale suisse réagirait immédiatement si le moindre signe découlant d'effets de "deuxième tour" devait menacer la stabilité des prix à long terme.

Consulter le document

Cliquer sur le bouton ci-dessous pour télécharger le document.

Autres documents

Sur le même thème

Autrices/auteurs

  • Philipp Hildebrand
    membre de la Direction générale

Vos paramètres

Cookies nécessaires: ces cookies (par exemple pour enregistrer votre adresse IP) ne peuvent pas être refusés, car ils sont indispensables au fonctionnement du site Internet. Ces données ne sont pas analysées plus en avant.
Cookies d'analyse: en acceptant cette catégorie de cookies, vous autorisez la collecte d'informations comme l'adresse IP, la localisation, les informations sur les appareils, la version du navigateur et le comportement de navigation. Ces données sont évaluées à des fins internes par la BNS et supprimées après deux ans.
Cookies de tiers: en acceptant cette catégorie de cookies, vous autorisez l'activation de services de tiers (par exemple pour proposer des contenus multimédia sur le site Internet de la BNS). Ces services collectent, traitent et communiquent des données personnelles à l'étranger, à savoir dans le monde entier. Ils utilisent également des cookies. Les dispositions en vigueur sur la protection des données figurent dans la Déclaration sur la protection des données - site Internet de la Banque nationale suisse.

Sélectionnez les paramètres souhaités:

Pour mettre à disposition les fonctions, les contenus et les services demandés, personnaliser les contenus affichés et proposer des liens vers les réseaux sociaux, ce site utilise des cookies, des outils d'analyse et diverses technologies. De plus, son utilisation est analysée de manière anonyme afin d'améliorer sa convivialité. Des données personnelles sont également transmises à des prestataires de services vidéo à l'étranger, à savoir dans le monde entier, et il est fait utilisation des outils d'analyse de ces prestataires. Vous trouverez de plus amples informations à la rubrique Gestion des paramètres.