Sintesi

Nel secondo trimestre 2026 il saldo del conto corrente è stato pari a 24 miliardi di franchi, ossia 13 miliardi in più rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Al riguardo va rilevato che l'avanzo nel periodo di riferimento era stato relativamente basso.

L'aumento è riconducibile principalmente all'interscambio di merci: da un lato il saldo del commercio di transito (merchanting) è nettamente cresciuto rispetto al periodo di riferimento, dall'altro quello del commercio di oro (non monetario) è risultato meno negativo.
Rispetto al saldo dell'interscambio di merci, quelli relativi all'interscambio di servizi nonché ai redditi primari e secondari hanno registrato solamente variazioni minime in confronto al periodo di riferimento.

Le transazioni iscritte nel conto finanziario hanno evidenziato nel secondo trimestre 2026 deflussi netti dal lato sia dell'attivo che del passivo per rispettivamente 6 e 12 miliardi di franchi. Tenuto conto dei derivati, il saldo si è attestato a 7 miliardi di franchi.

• Le dismissioni nette di attività hanno riguardato in particolare gli investimenti di portafoglio: investitori residenti hanno venduto titoli di emittenti non residenti, soprattutto azioni. Anche gli altri investimenti hanno fatto registrare dismissioni nette, ascrivibili fra l'altro alla riduzione delle posizioni creditorie nei confronti della clientela non residente da parte delle banche commerciali. Relativamente agli investimenti diretti, sono risultate dismissioni nette presso società a controllo estero che, nel quadro di ridimensionamenti di bilancio, hanno rimpatriato ingenti fondi dalle affiliate non residenti sotto forma di partecipazioni. A ciò si sono contrapposti utili reinvestiti e la concessione di nuovi crediti infragruppo a società sorelle non residenti, i quali hanno praticamente compensato il rimpatrio di fondi.
• I rimborsi netti di passività sono principalmente riconducibili al rimpatrio di partecipazioni detenute nelle proprie affiliate in Svizzera da parte di società capogruppo non residenti. Ciò si ricollega ai ridimensionamenti di bilancio di società a controllo estero precedentemente menzionati.

Nel secondo trimestre 2026 la posizione patrimoniale netta sull'estero è cresciuta di 22 miliardi rispetto al trimestre precedente, portandosi a 986 miliardi di franchi.

• La consistenza delle attività è salita di 149 miliardi a 5564 miliardi di franchi, quella delle passività di 127 miliardi a 4578 miliardi di franchi.
• Gli aumenti dal lato sia dell'attivo che del passivo sono stati in larga misura trainati dai guadagni registrati su borse svizzere ed estere. Tali plusvalenze di prezzo si sono rispecchiate in particolare negli investimenti di portafoglio e nelle riserve monetarie.

Revisioni dei dati

I dati relativi a bilancia dei pagamenti e posizione patrimoniale sull'estero incorporano revisioni che risalgono in parte fino al 2023. Queste sono state determinate dalla disponibilità di nuove informazioni tratte da diverse statistiche di base e di nuovi dati da parte delle società tenute a fornirli. Maggiori ragguagli in merito si trovano sul portale di dati della BNS nella rubrica dedicata a mutamenti e revisioni, disponibile in francese, tedesco e inglese.

Ulteriori informazioni

Sul portale di dati della BNS sono presenti grafici e tabelle dettagliati sulla bilancia dei pagamenti (in francese, tedesco e inglese) e sulla posizione patrimoniale sull'estero della Svizzera (in francese, tedesco e inglese). Altre informazioni approfondite sono disponibili nelle serie di dati relativi alle relazioni economiche internazionali (in francese, tedesco e inglese).