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Attuazione della politica monetaria

Operazioni pronti contro termine della BNS

Tramite le operazioni pronti contro termine (PcT), la Banca nazionale svizzera (BNS) regola la liquidità in franchi nel sistema finanziario e mantiene così i tassi a breve sui crediti garantiti del mercato monetario in franchi in prossimità del tasso guida BNS. Qui trovate ulteriori informazioni sulle operazioni PcT svolte con la BNS, tra cui l’elenco dei titoli stanziabili e le ultime circolari agli operatori del mercato.

Documenti sulle operazioni PcT e sui titoli stanziabili

Direttive e note

Direttive della Banca nazionale svizzera sugli strumenti di politica monetaria Direttive della Banca nazionale svizzera sugli strumenti di politica monetaria
Condizioni generali e note Condizioni generali e note
Il mercato PcT in franchi e il mercato OTC a pronti: linee guida (in tedesco)
Il mercato PcT in franchi e il mercato OTC a pronti: linee guida (in tedesco) Il mercato PcT in franchi e il mercato OTC a pronti: linee guida (in tedesco)
Procedura per la concessione di un limite per lo schema di rifinanziamento straordinario (in francese)
Procedura per la concessione di un limite per lo schema di rifinanziamento straordinario (in francese) Procedura per la concessione di un limite per lo schema di rifinanziamento straordinario (in francese)
Richiesta di concessione o modifica di un limite per lo schema di rifinanziamento straordinario (in francese, tedesco e inglese)
Richiesta di concessione o modifica di un limite per lo schema di rifinanziamento straordinario (in francese, tedesco e inglese) Richiesta di concessione o modifica di un limite per lo schema di rifinanziamento straordinario (in francese, tedesco e inglese)

Titoli stanziabili presso la BNS

Modifiche nell’elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine con la BNS (SNB GC Basket)
Modifiche nell’elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine con la BNS (SNB GC Basket) Modifiche nell’elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine con la BNS (SNB GC Basket)
Elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine della BNS (SNB GC Basket)
Elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine della BNS (SNB GC Basket) Elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine della BNS (SNB GC Basket)

Operazioni pronti contro termine

Calendario delle aste di pronti contro termine (in franchi svizzeri) Calendario delle aste di pronti contro termine (in franchi svizzeri)
Operazioni pronti contro termine eseguite (in franchi svizzeri) Operazioni pronti contro termine eseguite (in franchi svizzeri)
Impiego degli strumenti di politica monetaria Impiego degli strumenti di politica monetaria

Titoli stanziabili nelle operazioni con la BNS

Ai sensi dell’art. 9 cpv. 1 lett. e della Legge sulla Banca nazionale, la BNS può effettuare operazioni di credito con banche e altri operatori del mercato finanziario, purché i prestiti siano coperti da garanzie sufficienti. Le operazioni di mercato aperto della BNS e il ricorso alle operazioni attivabili su iniziativa delle controparti avvengono generalmente nella forma di pronti contro termine.

Come garanzia la BNS accetta soltanto titoli che soddisfino rigorosi requisiti di liquidità e di qualità creditizia. I criteri di idoneità sono fissati nella Nota sui titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine della BNS. Sono ammessi unicamente gli strumenti finanziari che figurano nell’elenco menzionato di seguito. La Banca nazionale decide quali titoli inserire nell’elenco e quali rimuovere. I valori mobiliari riportati nell’elenco formano il paniere collettivo dei titoli accettati in garanzia denominato «SNB GC Basket».

I titoli contenuti nell’SNB GC Basket vengono suddivisi in ulteriori panieri in funzione delle loro caratteristiche. Il paniere «L1» comprende titoli in franchi e in valute estere, generalmente emessi da banche centrali, enti pubblici e banche multilaterali di sviluppo. Il paniere «L2A» include tutti gli altri titoli presenti nell’SNB GC Basket. I titoli in franchi sono inoltre raggruppati nei panieri «L1 CHF» e «L2A CHF».

La BNS tiene e pubblica quotidianamente, nella versione aggiornata, l’elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine con la BNS (SNB GC Basket) e una tabella separata contenente le modifiche relative allo stesso, ossia i titoli inseriti, rimossi o giunti a scadenza negli ultimi dodici mesi. È possibile abbonarsi al canale RSS per gli aggiornamenti quotidiani dell’elenco.

La stanziabilità dei titoli nelle operazioni PcT con la BNS può essere verificata mediante la ricerca online di titoli. In modo analogo, è possibile effettuare una ricerca mirata per nuove inclusioni (New), esclusioni (Exclusion) e scadenze (Redemption) di titoli nell’SNB GC Basket, utilizzando la ricerca online delle modifiche. Le impostazioni di ricerca possono essere salvate come Preferito oppure esportate direttamente in formato CSV o XML.

Le due tabelle dell’elenco, consultabili in fondo alla pagina, sono state realizzate con Microsoft Excel 2007 (formato «xlsx»). Gli utenti che utilizzano versioni precedenti sono pregati di scaricare le tabelle nel formato CSV (cfr. la ricerca online di titoli o la ricerca online delle modifiche).

Eventuali richieste di inclusione di titoli nell’elenco o domande concernenti l’elenco stesso e le relative modifiche oppure la Nota sui titoli stanziabili nelle operazioni pronti contro termine (PcT) della BNS vanno indirizzate all’unità gestionale Portfolio & Financial Data Administration del 3º dipartimento all’e-mail repo.administration@snb.ch. In linea di principio la BNS non si esprime in merito all'inclusione nell'elenco dei titoli stanziabili prima della relativa liberazione.

Ricerca di titoli

I requisiti che i titoli devono soddisfare per essere considerati attività liquide di elevata qualità (High Quality Liquid Assets, HQLA) sono definiti nel testo riveduto dell'Ordinanza sulla liquidità. La classificazione dei titoli stanziabili nelle operazioni con la BNS in base ai criteri HQLA si fonda sull'interpretazione di tali criteri da parte della Banca nazionale e non tiene conto di particolarità specifiche dei singoli istituti. La FINMA può definire ulteriori linee guida nelle disposizioni di esecuzione. La BNS non offre garanzie di alcun tipo e declina ogni responsabilità in relazione alla suddetta classificazione.

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Ricerca delle modifiche

I requisiti che i titoli devono soddisfare per essere considerati attività liquide di elevata qualità (High Quality Liquid Assets, HQLA) sono definiti nel testo riveduto dell'Ordinanza sulla liquidità. La classificazione dei titoli stanziabili nelle operazioni con la BNS in base ai criteri HQLA si fonda sull'interpretazione di tali criteri da parte della Banca nazionale e non tiene conto di particolarità specifiche dei singoli istituti. La FINMA può definire ulteriori linee guida nelle disposizioni di esecuzione. La BNS non offre garanzie di alcun tipo e declina ogni responsabilità in relazione alla suddetta classificazione.

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Circolari agli operatori del mercato

Aggiornamento del contratto quadro svizzero per le operazioni pronti contro termine (versione multilaterale)
Aggiornamento del contratto quadro svizzero per le operazioni pronti contro termine (versione multilaterale) Aggiornamento del contratto quadro svizzero per le operazioni pronti contro termine (versione multilaterale)
Sospensione delle operazioni a tasso PcT fissato in valore assoluto nelle aste di PcT per l’assorbimento di liquidità
Sospensione delle operazioni a tasso PcT fissato in valore assoluto nelle aste di PcT per l’assorbimento di liquidità Sospensione delle operazioni a tasso PcT fissato in valore assoluto nelle aste di PcT per l’assorbimento di liquidità
Impiego di operazioni PcT indicizzate al tasso guida BNS
Impiego di operazioni PcT indicizzate al tasso guida BNS Impiego di operazioni PcT indicizzate al tasso guida BNS
Emissione di titoli di debito propri (SNB Bills) e ricorso a operazioni PcT finalizzate all'assorbimento di liquidità
Emissione di titoli di debito propri (SNB Bills) e ricorso a operazioni PcT finalizzate all'assorbimento di liquidità Emissione di titoli di debito propri (SNB Bills) e ricorso a operazioni PcT finalizzate all'assorbimento di liquidità
Investimenti collettivi di capitale partecipanti al sistema PcT
Investimenti collettivi di capitale partecipanti al sistema PcT Investimenti collettivi di capitale partecipanti al sistema PcT
Operazioni PcT indicizzate al tasso guida BNS
Operazioni PcT indicizzate al tasso guida BNS Operazioni PcT indicizzate al tasso guida BNS
Esclusione delle Floating Rate Notes indicizzate al Libor dall'elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni con la BNS
Esclusione delle Floating Rate Notes indicizzate al Libor dall'elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni con la BNS Esclusione delle Floating Rate Notes indicizzate al Libor dall'elenco dei titoli stanziabili nelle operazioni con la BNS
Adeguamento del tasso speciale e immissioni puntuali di liquidità mediante operazioni di mercato aperto
Adeguamento del tasso speciale e immissioni puntuali di liquidità mediante operazioni di mercato aperto Adeguamento del tasso speciale e immissioni puntuali di liquidità mediante operazioni di mercato aperto
Actualisation des critères pour l’admission de titres par la BNS dans ses pensions (Brexit) (in francese)
Actualisation des critères pour l’admission de titres par la BNS dans ses pensions (Brexit) (in francese) Actualisation des critères pour l’admission de titres par la BNS dans ses pensions (Brexit) (in francese)
Actualisation des critères pour l’admission de titres par la BNS dans ses pensions (in francese)
Actualisation des critères pour l’admission de titres par la BNS dans ses pensions (in francese) Actualisation des critères pour l’admission de titres par la BNS dans ses pensions (in francese)
Circulaire aux banques: Assurances admises à participer au marché des pensions de titres, Egalité de traitement en matière d'impôt anticipé (in francese)
Circulaire aux banques: Assurances admises à participer au marché des pensions de titres, Egalité de traitement en matière d'impôt anticipé (in francese) Circulaire aux banques: Assurances admises à participer au marché des pensions de titres, Egalité de traitement en matière d'impôt anticipé (in francese)
La Banque nationale suisse choisit une nouvelle plate-forme de négoce pour l’exécution des opérations de politique monétaire (in francese)
La Banque nationale suisse choisit une nouvelle plate-forme de négoce pour l’exécution des opérations de politique monétaire (in francese) La Banque nationale suisse choisit une nouvelle plate-forme de négoce pour l’exécution des opérations de politique monétaire (in francese)
La Banque nationale adapte sa politique en matière de titres éligibles à la nouvelle ordonnance sur les liquidités (in francese)
La Banque nationale adapte sa politique en matière de titres éligibles à la nouvelle ordonnance sur les liquidités (in francese) La Banque nationale adapte sa politique en matière de titres éligibles à la nouvelle ordonnance sur les liquidités (in francese)
Adaptation des procédures afférentes aux facilités permanentes de la Banque nationale suisse (in francese)
Adaptation des procédures afférentes aux facilités permanentes de la Banque nationale suisse (in francese) Adaptation des procédures afférentes aux facilités permanentes de la Banque nationale suisse (in francese)

Archivio delle circolari (in francese)

Circulaire aux banques: Pensions de titres au taux lombard
Circulaire aux banques: Pensions de titres au taux lombard Circulaire aux banques: Pensions de titres au taux lombard
Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses – nouveau «SNB GC Basket»
Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses – nouveau «SNB GC Basket» Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses – nouveau «SNB GC Basket»
Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses – «SNB GC Basket»
Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses – «SNB GC Basket» Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses – «SNB GC Basket»
Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses avec la Banque nationale suisse - Garde de titres libellés en monnaies étrangères et émis par des débiteurs domiciliés dans les pays de l'UE
Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses avec la Banque nationale suisse - Garde de titres libellés en monnaies étrangères et émis par des débiteurs domiciliés dans les pays de l'UE Circulaire aux banques: Pensions de titres contre francs suisses avec la Banque nationale suisse - Garde de titres libellés en monnaies étrangères et émis par des débiteurs domiciliés dans les pays de l'UE
Circulaire aux banques: La BNS administrera la composition des paniers de tous les titres éligibles dans les pensions de titres avec elle
Circulaire aux banques: La BNS administrera la composition des paniers de tous les titres éligibles dans les pensions de titres avec elle Circulaire aux banques: La BNS administrera la composition des paniers de tous les titres éligibles dans les pensions de titres avec elle
Circulaire aux banques: Titres admis par la BNS dans ses pensions – Extension par l'entrée d'emprunts d'Etat néerlandais
Circulaire aux banques: Titres admis par la BNS dans ses pensions – Extension par l'entrée d'emprunts d'Etat néerlandais Circulaire aux banques: Titres admis par la BNS dans ses pensions – Extension par l'entrée d'emprunts d'Etat néerlandais
Circulaire aux banques: Directives générales de la Banque nationale suisse sur ses instruments de politique monétaire / Introduction de la facilité pour resserrements de liquidités
Circulaire aux banques: Directives générales de la Banque nationale suisse sur ses instruments de politique monétaire / Introduction de la facilité pour resserrements de liquidités Circulaire aux banques: Directives générales de la Banque nationale suisse sur ses instruments de politique monétaire / Introduction de la facilité pour resserrements de liquidités
Circulaire aux banques: Facilité pour resserrements de liquidités – Passage des crédits lombard traditionnels aux pensions de titres au taux spécial, avec dépôt de couverture «BNS» à la SIS
Circulaire aux banques: Facilité pour resserrements de liquidités – Passage des crédits lombard traditionnels aux pensions de titres au taux spécial, avec dépôt de couverture «BNS» à la SIS Circulaire aux banques: Facilité pour resserrements de liquidités – Passage des crédits lombard traditionnels aux pensions de titres au taux spécial, avec dépôt de couverture «BNS» à la SIS
Circulaire aux banques: Extension des titres admis par la BNS dans ses pensions
Circulaire aux banques: Extension des titres admis par la BNS dans ses pensions Circulaire aux banques: Extension des titres admis par la BNS dans ses pensions
Circulaire aux banques: Modification des dispositions régissant les liquidités (art. 16 OB)
Circulaire aux banques: Modification des dispositions régissant les liquidités (art. 16 OB) Circulaire aux banques: Modification des dispositions régissant les liquidités (art. 16 OB)
Circulaire aux banques: Simplification de la procédure appliquée aux recours à la facilité pour resserrements de liquidités (pensions de titres au taux spécial)
Circulaire aux banques: Simplification de la procédure appliquée aux recours à la facilité pour resserrements de liquidités (pensions de titres au taux spécial) Circulaire aux banques: Simplification de la procédure appliquée aux recours à la facilité pour resserrements de liquidités (pensions de titres au taux spécial)
Circulaire aux banques: Modification de la structure des paniers et extension du cercle des titres admis par la BNS dans ses pensions
Circulaire aux banques: Modification de la structure des paniers et extension du cercle des titres admis par la BNS dans ses pensions Circulaire aux banques: Modification de la structure des paniers et extension du cercle des titres admis par la BNS dans ses pensions
Facilité intrajornalière - Obtention de liquidités par Direct Hit
Facilité intrajornalière - Obtention de liquidités par Direct Hit Facilité intrajornalière - Obtention de liquidités par Direct Hit
Circulaire aux banques: Titres admis par la BNS dans ses pensions - nouvelle définition
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Domande e risposte sulle operazioni pronti contro termine

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