Désinvestissements en Suisse et à l'étranger à la suite de la réduction des bilans des sociétés financières et holdings contrôlées par des non-résidents - Expansion des investissements directs des entreprises multinationales contrôlées par des résidents - Hausse des revenus des investissements directs suisses à l'étranger - Stagnation des chiffres d'affaires et des effectifs à l'étranger

Investissements directs suisses à l'étranger

En 2024, les entreprises dont le siège est en Suisse ou au Liechtenstein (entreprises résidentes) ont rapatrié 11 milliards de francs de leurs filiales non résidentes en termes nets. Cette évolution résulte, d'une part, de désinvestissements à hauteur de 52 milliards de francs effectués par les sociétés financières et holdings contrôlées par des non-résidents, qui ont poursuivi les réductions de bilans observées ces dernières années en réduisant leurs participations dans leurs filiales non résidentes dans le cadre de restructurations et de liquidations, et d'autre part, d'investissements de 41 milliards réalisés par les entreprises de l'industrie et des autres branches des services. Les investissements ont surtout été le fait des banques (23 milliards de francs), qui ont procédé à un accroissement des fonds propres de leurs filiales, et des groupes de branches Autres industries et construction (9 milliards, principalement en raison d'un réinvestissement des bénéfices) et Transports et communications (5 milliards, notamment suite à des acquisitions).

En termes nets, les entreprises résidentes ont investi 8 milliards de francs en Asie, 6 milliards en Amérique centrale et du Sud, et également 6 milliards aux États-Unis. En Europe, elles ont investi 7 milliards de francs en Italie et 6 milliards au Royaume-Uni, mais ont désinvesti 35 milliards en termes nets, principalement de leurs filiales domiciliées dans des pays accueillant des holdings (37 milliards de Hongrie et 20 milliards en tout du Luxembourg, des Pays-Bas et d'Irlande).

Fin 2024, les stocks d'investissements directs suisses à l'étranger se sont inscrits à 1 340 milliards de francs, dont notamment 412 milliards (31%) pour le groupe de branches Sociétés financières et holdings, 190 milliards (14%) pour Chimie et plastique et 187 milliards (14%) pour le commerce.

Les revenus des investissements directs à l'étranger ont fortement progressé (+ 11 milliards, soit + 12%; total: 108 milliards de francs). Si on rapporte ces revenus au total des stocks d'investissements directs, le taux de rendement s'établissait à 8% en 2024 (2023: 7,4%).

Investissements directs étrangers en Suisse

En 2024, les entités non résidentes ont à nouveau rapatrié des capitaux d'entreprises résidentes. En termes nets, ces désinvestissements se sont élevés à 83 milliards de francs, contre 70 milliards en 2023. Ils ont à nouveau principalement concerné les sociétés financières et holdings (81 milliards de francs), groupe de branches qui enregistre des désinvestissements depuis 2018 (pour environ 660 milliards sur la période 2018 - 2024).

Les entités non résidentes ont également réduit leurs investissements directs dans les autres branches des services, notamment dans le groupe de branches Transports et communications (- 5 milliards de francs), mais les ont globalement accrus dans l'industrie, en particulier dans le groupe de branches Chimie et plastique (+ 3 milliards).

Fin 2024, les stocks d'investissements directs étrangers en Suisse se sont inscrits à 926 milliards de francs. Ils se subdivisaient en participations (887 milliards, soit 96%) et en prêts intragroupes (39 milliards, soit 4%).

Les revenus des investissements directs étrangers en Suisse ont fléchi de 10 milliards (- 9%), passant à 92 milliards de francs. Si on rapporte ces revenus au total des stocks d'investissements directs, le taux de rendement s'établissait à 9,9% (2023: 10,8%).

Données opérationnelles sur les entreprises multinationales

En 2024, les entreprises contrôlées par des entités résidentes et fournissant des données à la Banque nationale possédaient 21 300 filiales non résidentes, lesquelles employaient 2 484 000 personnes et ont réalisé un chiffre d'affaires de 868 milliards de francs, ces valeurs étant comparables à celles de 2023. Ces entreprises sont également des employeurs importants en Suisse et au Liechtenstein, où elles comptaient 561 000 personnes salariées. 

Remarques

Des informations détaillées sur les investissements directs et les données opérationnelles des entreprises multinationales sont présentées sur le portail de données de la BNS (data.snb.ch), dans le menu Sections, sous Relations économiques internationales, Données, Investissements directs. Les données peuvent être utilisées sous forme de graphiques et de tableaux paramétrables. Des séries chronologiques sont disponibles sous Relations économiques internationales, Données complémentaires, Investissements directs. La section Relations économiques internationales, sous Commentaires, révision des données et changements, présente des éléments relatifs aux méthodes utilisées pour la statistique des investissements directs.

La publication du présent rapport s'accompagne de la révision des chiffres des années précédentes. Cette révision porte sur la période 2015-2023. Elle permet en outre d'harmoniser les données avec les séries déjà publiées de la balance des paiements. Ce rapport présente deux nouveaux sous-totaux pour les investissements directs suisses à l'étranger: le total pour les entreprises contrôlées par des entités non résidentes et celui pour les entreprises contrôlées par des entités résidentes. Ces nouvelles séries sont présentées à la section "Ventilation en fonction de la domiciliation de l'entité exerçant le contrôle".

Les données sur les effectifs des sociétés mères résidentes sont publiées par l'Office fédéral de la statistique (OFS) dans la statistique des groupes d'entreprises (STAGRE). La Banque nationale publie des données sur les effectifs des sociétés mères résidentes qui participent à ses enquêtes statistiques.

Le rapport 2024 sur les investissements directs est disponible dès aujourd'hui sur Internet, à l'adresse www.snb.ch, News et publications, Publication des données statistiques, Relations économiques internationales, Investissements directs. Une version imprimée pourra être obtenue auprès de la Banque nationale dès le 18 décembre 2025.