Vorwort
Der Geschäftsbericht 2025 der Schweizerischen Nationalbank umfasst im ersten Teil den Rechenschaftsbericht des Direktoriums zuhanden der Bundesversammlung. Darin wird dargelegt, wie die Nationalbank im vergangenen Jahr ihre Aufgaben gemäss Artikel 5 des Nationalbankgesetzes erfüllt hat. Der zweite Teil umfasst den Finanzbericht. Er erläutert die organisatorische und betriebliche Entwicklung sowie das finanzielle Ergebnis der Nationalbank. Der Finanzbericht wird dem Bundesrat zur Genehmigung vorgelegt und danach der Generalversammlung zur Abnahme unterbreitet.
Das Wichtigste in Kürze
- In der Schweiz wuchs die Wirtschaft 2025 das dritte Jahr in Folge unterdurchschnittlich. Der Arbeitsmarkt verlor weiter an Schwung.
- Die Inflation ging im Verlauf der ersten Jahreshälfte weiter zurück. Sie stabilisierte sich in der zweiten Jahreshälfte am unteren Rand des Bereichs von 0% bis 2%, den die SNB mit Preisstabilität gleichsetzt.
- Die Nationalbank führte die im Vorjahr begonnene Lockerung der Geldpolitik fort. Im März und im Juni senkte sie den SNB-Leitzins jeweils um 0,25 Prozentpunkte und damit insgesamt von 0,5% auf 0%.
- Im September und Dezember liess sie den SNB-Leitzins unverändert bei 0%, da sich der Inflationsdruck in der mittleren Frist gegenüber dem Vorquartal praktisch nicht mehr verändert hatte und die Geldpolitik expansiv wirkte. Die lockere Geldpolitik stützte ausserdem die Wirtschaftsentwicklung in der Schweiz.
- An ihren vierteljährlichen Lagebeurteilungen bekräftigte die SNB zudem ihre Bereitschaft, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren, um zu angemessenen monetären Bedingungen beizutragen.
Der Rechenschaftsbericht
Der Rechenschaftsbericht orientiert über die Erfüllung der Aufgaben gemäss Art. 5 des Nationalbankgesetzes, namentlich über die Führung der Geld- und Währungspolitik sowie den Beitrag der Nationalbank zur Stabilität des Finanzsystems.
Geld- und Währungspolitik
Im März und im Juni 2025 senkte die Nationalbank den SNB-Leitzins jeweils um 0,25 Prozentpunkte und damit insgesamt von 0,5% auf 0%. Die Lockerung der Geldpolitik stellte sicher, dass die monetären Bedingungen angemessen blieben, um die Preisstabilität zu gewährleisten.
Beitrag zur Finanzstabilität
Im Rahmen der Krisenprävention analysiert die Nationalbank die Risiken und Entwicklungen im Finanzsektor. Im Berichtsjahr befasste sie sich verstärkt mit den Risiken für die Finanzstabilität, die von Nichtbanken-Finanzintermediären (NBFI) ausgehen.
Bargeldversorgung
Gemeinsam mit der Eidgenössischen Finanzverwaltung leitete die Nationalbank im November den zweiten Runden Tisch Bargeld. Mit Vertreterinnen und Vertretern von an der Bargeldversorgung beteiligten Akteuren wurden Fragen zum Zugang sowie zur Akzeptanz von Bargeld diskutiert.
Der Finanzbericht
Der Finanzbericht beschreibt die organisatorische und betriebliche Entwicklung sowie das finanzielle Ergebnis der Nationalbank. Er setzt sich zusammen aus dem Jahresbericht (inkl. Angaben zur Corporate Governance) und der Jahresrechnung.
Jahresergebnis
Die Jahresrechnung 2025 der Nationalbank schloss mit einem Gewinn in der Höhe von 26,1 Mrd. Franken. Die SNB legte eine Zuweisung an die Rückstellungen für Währungsreserven von 12,7 Mrd. Franken fest. Nach Berücksichtigung der vorhandenen Ausschüttungsreserve von 12,9 Mrd. Franken resultiert ein Bilanzgewinn von 26,3 Mrd. Franken. Dies ermöglicht eine Dividendenzahlung im Umfang des gesetzlich festgelegten Höchstbetrags von 15 Franken pro Aktie. Gemäss der Vereinbarung über die Gewinnausschüttung zwischen dem Eidgenössischen Finanzdepartement und der SNB wird für das Jahr 2025 eine Summe von 4 Mrd. Franken an Bund und Kantone ausbezahlt.
Umbau Kaiserhaus
Der Umbau des Kaiserhauses in Bern schritt im Jahr 2025 weit voran und steht kurz vor dem Abschluss. Es entstehen u. a. Büros für Mitarbeitende und ein Konferenzgeschoss. Die Räumlichkeiten, die künftig Gastronomiebetriebe und Geschäfte beherbergen werden, wurden im Oktober an die Mieterschaft übergeben. Auch das von der Nationalbank in Zusammenarbeit mit dem Bernischen Historischen Museum konzipierte Besuchszentrum «Moneyverse» zum Thema Geld ist nahezu fertiggestellt. Das Kaiserhaus wird im April 2026 wiedereröffnet.
