Vue d'ensemble

Au premier trimestre 2025, la balance des transactions courantes a affiché un excédent de 19 milliards de francs, soit 10 milliards de plus qu'un an plus tôt.

• Cette augmentation est due essentiellement au solde des échanges de marchandises: tant l'or non monétaire que les échanges de marchandises au sens strict (Commerce extérieur total 1) ont enregistré une croissance importante. Dans les deux composantes, les recettes comme les dépenses ont progressé, mais les premières se sont davantage accrues que les secondes.
• Les soldes des échanges de services, des revenus primaires et des revenus secondaires n'ont pas enregistré de changements majeurs en un an.

Les transactions enregistrées dans le compte financier ont fait apparaître une acquisition nette d'actifs financiers de 45 milliards de francs et un accroissement net des passifs de 37 milliards. Si l'on tient compte des produits dérivés, le solde du compte financier s'est établi à 7 milliards de francs.

• L'acquisition nette d'actifs financiers est principalement due aux investissements directs et aux investissements de portefeuille.
• L'accroissement net des passifs résulte essentiellement de la composante des autres investissements et, dans une moindre mesure, des investissements de portefeuille.

La position extérieure nette a baissé de 103 milliards par rapport au trimestre précédent, s'établissant à 937 milliards de francs.

• Les actifs à l'étranger ont augmenté de 4 milliards, pour s'élever à 5 274 milliards de francs. Cette progression a été modeste car l'augmentation résultant des transactions (compte financier) a été largement compensée par des pertes de change et des moins-values.
• Les passifs envers l'étranger, quant à eux, ont progressé de 107 milliards et se sont établis à 4 337 milliards de francs. Cette augmentation s'explique principalement par la hausse des cours à la Bourse suisse, qui a entraîné un accroissement de la valeur des stocks d'investissements de portefeuille.

Révision de la balance des transactions courantes en 2025

En vue de la publication des chiffres afférents au deuxième trimestre 2025 en septembre 2025, la Banque nationale suisse (BNS) procède à la révision de données relatives à la balance des transactions courantes sur une période longue. De plus amples informations sur le sujet sont présentées à la page Révisions des données et changements du portail de données de la BNS.

Informations complémentaires

Des graphiques et tableaux détaillés relatifs à la balance des paiements et à la position extérieure de la Suisse sont disponibles sur le portail de données de la BNS. Des données détaillées sont publiées dans le menu Séries, sous Données complémentaires sur les relations économiques internationales.