Riserve in valuta e obbligazioni in franchi (alla fine del 4o trimestre 2017)
Struttura degli investimenti alla fine del 4o trimestre 2017
Al 29 dicembre 2017 le riserve in valuta e le obbligazioni in franchi presentavano la seguente ripartizione (tra parentesi i valori del trimestre precedente):
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Riserve in valuta
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Titoli in franchi
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Per moneta, incluse le posizioni in derivati
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Franco svizzero
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-
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-
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100%
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(100%)
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Dollaro USA
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35%
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(35%)
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-
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-
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Euro
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40%
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(40%)
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-
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-
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Lira sterlina
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7%
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(7%)
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-
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-
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Yen
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8%
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(8%)
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-
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-
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Dollaro canadese
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3%
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(3%)
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-
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-
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Altre (1)
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7%
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(7%)
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-
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Per tipo di investimento
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Investimenti bancari
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0%
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(0%)
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-
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Obbligazioni di Stato (2)
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68%
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(68%)
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42%
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(43%)
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Altre obbligazioni (3)
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11%
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(12%)
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58%
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(57%)
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Azioni
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21%
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(20%)
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-
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-
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Struttura degli investimenti fruttiferi di interesse (4)
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Con rating AAA
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59%
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(59%)
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77%
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(77%)
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Con rating AA
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24%
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(24%)
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22%
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(23%)
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Con rating A
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12%
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(12%)
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1%
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(0%)
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Altri investimenti
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5%
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(5%)
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0%
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(0%)
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Durata finanziaria (in anni)
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4,7
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(4,6)
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8,5
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(8,4)
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(1) Principalmente AUD, CNY, HKD, DKK, KRW, SEK e SGD; inoltre modesti importi di altre valute nel portafoglio azionario.
(2) Obbligazioni di Stato nella rispettiva moneta nazionale, investimenti presso banche centrali e BRI e - nel caso delle obbligazioni in franchi - titoli di Cantoni e di comuni svizzeri.
(3) Obbligazioni di Stato in valuta estera, obbligazioni fondiarie, titoli di enti locali esteri e di organizzazioni sovranazionali, obbligazioni societarie, ecc.
(4) Rating: rating medio, calcolato in base alla valutazione delle principali agenzie.
La gestione del portafoglio azionario è esclusivamente passiva, replicando gli indici ampi di mercato dei paesi industrializzati ed emergenti. Per la gestione dei rischi di cambio e di interesse vengono impiegati strumenti derivati quali swap e futures su tassi di interesse, contratti in cambi a termine e opzioni su valute; per regolare la quota degli investimenti azionari vengono anche utilizzati futures su indici azionari.
La struttura degli investimenti a fine anno viene riportata anche nel Rapporto di gestione al capitolo "Gestione degli attivi".