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Riserve in valuta e obbligazioni in franchi (alla fine del 4o trimestre 2017)

Struttura degli investimenti alla fine del 4o trimestre 2017

Al 29 dicembre 2017 le riserve in valuta e le obbligazioni in franchi presentavano la seguente ripartizione (tra parentesi i valori del trimestre precedente):

 
Riserve in valuta
Titoli in franchi
Per moneta, incluse le posizioni in derivati
 
 
 
 
Franco svizzero
-
-
100%
(100%)
Dollaro USA
35%
(35%)
-
-
Euro
40%
(40%)
-
-
Lira sterlina
7%
(7%)
-
-
Yen
8%
(8%)
-
-
Dollaro canadese
3%
(3%)
-
-
Altre  (1)
7%
(7%)
-
-
Per tipo di investimento 
 
 
 
 
Investimenti bancari
0%
(0%)
-
-
Obbligazioni di Stato (2)
68%
(68%)
42%
(43%)
Altre obbligazioni  (3)
11%
(12%)
58%
(57%)
Azioni
21%
(20%)
-
-
 
 
 
 
 
Struttura degli investimenti fruttiferi di interesse (4)
 
 
 
 
Con rating AAA 
59%
(59%)
77%
(77%)
Con rating AA 
24%
(24%)
22%
(23%)
Con rating A 
12%
(12%)
1%
(0%)
Altri investimenti
5%
(5%)
0%
(0%)
Durata finanziaria (in anni)
4,7
(4,6)
8,5
(8,4)

(1) Principalmente AUD, CNY, HKD, DKK, KRW, SEK e SGD; inoltre modesti importi di altre valute nel portafoglio azionario.
(2) Obbligazioni di Stato nella rispettiva moneta nazionale, investimenti presso banche centrali e BRI e - nel caso delle obbligazioni in franchi - titoli di Cantoni e di comuni svizzeri.
(3) Obbligazioni di Stato in valuta estera, obbligazioni fondiarie, titoli di enti locali esteri e di organizzazioni sovranazionali, obbligazioni societarie, ecc.
(4) Rating: rating medio, calcolato in base alla valutazione delle principali agenzie.

La gestione del portafoglio azionario è esclusivamente passiva, replicando gli indici ampi di mercato dei paesi industrializzati ed emergenti. Per la gestione dei rischi di cambio e di interesse vengono impiegati strumenti derivati quali swap e futures su tassi di interesse, contratti in cambi a termine e opzioni su valute; per regolare la quota degli investimenti azionari vengono anche utilizzati futures su indici azionari.

La struttura degli investimenti a fine anno viene riportata anche nel Rapporto di gestione al capitolo "Gestione degli attivi".