Stampa

Riserve in valuta e obbligazioni in franchi (alla fine del 1o trimestre 2018)

Struttura degli investimenti alla fine del 1o trimestre 2018

Al 30 marzo 2018 le riserve in valuta e le obbligazioni in franchi presentavano la seguente ripartizione (tra parentesi i valori del trimestre precedente):

Struttura
Riserve in valuta
Titoli in franchi
Per moneta, incl le posizioni in derivati
 
 
Franco svizzero
 
100% (100%)
Dollaro USA
35% (35%)
 
Euro
39% (40%)
 
Yen
8% (8%)
 
Lira sterlina
7% (7%)
 
Dollaro canadese
3% (3%)
 
Altre  (1)
8% (7%)
 
Per tipo di investimento
 
 
Investimenti bancari
0% (0%)
 
Obbligazioni di Stato (2)
68% (68%)
42% (42%)
Altre obbligazioni  (3)
12% (11%)
58% (58%)
Azioni
20% (21%)
 
 
 
 
Investimenti fruttiferi di interesse (4)
 
 
Con rating AAA 
57% (59%)
77% (77%)
Con rating AA 
24% (24%)
23% (22%)
Con rating A 
13% (12%)
0% (1%)
Altri investimenti
6% (5%)
0% (0%)
Durata finanziaria (in anni)
4,7 (4,7)
8,3 (8,5)

(1) Principalmente AUD, CNY, HKD, DKK, KRW, SEK e SGD; inoltre modesti importi di altre valute nel portafoglio azionario.
(2) Obbligazioni di Stato nella rispettiva moneta nazionale, investimenti presso banche centrali e BRI e - nel caso delle obbligazioni in franchi - titoli di Cantoni e di comuni svizzeri.
(3) Obbligazioni di Stato in valuta estera, obbligazioni fondiarie, titoli di enti locali esteri e di organizzazioni sovranazionali, obbligazioni societarie, ecc.
(4) Rating: rating medio, calcolato in base alla valutazione delle principali agenzie.

La gestione del portafoglio azionario è esclusivamente passiva, replicando gli indici ampi di mercato dei paesi industrializzati ed emergenti. Per la gestione dei rischi di cambio e di interesse vengono impiegati strumenti derivati quali swap e futures su tassi di interesse, contratti in cambi a termine e opzioni su valute; per regolare la quota degli investimenti azionari vengono anche utilizzati futures su indici azionari.

La struttura degli investimenti a fine anno viene riportata anche nel Rapporto di gestione al capitolo "Gestione degli attivi".